La Teoría de la Eficiencia del Mercado en el Sistema Financiero Ecuatoriano: Un Análisis Teórico Bajo el Régimen de Dolarización y sus Implicaciones Normativas

Resumen

El presente estudio analiza la aplicación de la Teoría de Mercados Eficientes en el sistema financiero ecuatoriano bajo el régimen de dolarización, abordando como problema central si la estabilidad monetaria derivada del uso del dólar garantiza una eficiencia informacional plena en la formación de precios y en la asignación de recursos financieros. La investigación parte de la premisa de que, si bien la dolarización ha contribuido a la estabilidad macroeconómica, persisten limitaciones estructurales que podrían afectar la profundidad y competitividad del mercado financiero ecuatoriano. La metodología adoptó un enfoque mixto, combinando revisión sistemática de literatura científica reciente sobre eficiencia en mercados emergentes con la aplicación de una encuesta estructurada a 30 docentes especializados en economía, contabilidad y política pública. El cuestionario, compuesto por 10 preguntas organizadas en bloques teóricos, prácticos y normativos, permitió recoger percepciones académicas sobre el grado de eficiencia del mercado ecuatoriano y sus implicaciones regulatorias. Los datos fueron tabulados mediante análisis descriptivo. Los resultados evidencian que el sistema financiero ecuatoriano presenta una eficiencia predominantemente semi-fuerte, favorecida por la estabilidad que aporta la dolarización, pero limitada por baja profundidad bursátil, concentración bancaria y dependencia de factores externos. Se concluye que la estabilidad monetaria es condición necesaria pero no suficiente para alcanzar eficiencia robusta. Se requiere fortalecer la transparencia, profundizar el mercado de capitales, mejorar la calidad institucional y promover mayor inclusión financiera para avanzar hacia un sistema más sostenible.